Что такое A-Book и B-Book
Это две основные модели исполнения клиентских ордеров, которые определяют, как брокер зарабатывает и какие риски принимает на себя.
A-Book модель (STP/ECN)
В A-Book модели брокер выступает посредником, выводя все клиентские ордера к поставщикам ликвидности. Брокер зарабатывает на комиссиях и спредах, не принимая на себя рыночный риск.
Преимущества A-Book
- Нет конфликта интересов с клиентами
- Минимальные рыночные риски
- Прозрачность исполнения
- Легче получить лицензию
Недостатки A-Book
- Более высокие технические требования
- Необходимость в поставщиках ликвидности
- Меньшая прибыль с клиента
B-Book модель (Market Maker)
В B-Book модели брокер выступает маркет-мейкером, принимая противоположную сторону сделок клиентов. Прибыль брокера = убытки клиентов.
Преимущества B-Book
- Более высокая прибыльность
- Простота технической реализации
- Контроль над исполнением
Недостатки B-Book
- Конфликт интересов
- Высокие рыночные риски
- Сложнее пройти регуляцию
Гибридная модель
Многие брокеры используют гибридную модель, разделяя клиентов на группы с разными моделями исполнения в зависимости от их торгового поведения.
